建信中债1-3年国开行债券指数基金2025年第一季度报告显示，多项关键数据出现明显变化。其中，本期利润大幅下滑，开放式基金份额也有显著变动。这些变化背后反映了基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者密切关注。

主要财务指标：利润下滑明显

本期已实现收益与利润背离

本季度，建信中债1-3年国开行债券指数A本期已实现收益为82,073,769.30元，C类为824,411.47元 。然而，A类本期利润为 -27,409,667.79元，C类为 -129,584.06元。已实现收益为正，但利润为负，说明公允价值变动收益为负且幅度较大，抵消了已实现收益。

基金类别 本期已实现收益（元） 本期利润（元） 建信中债1-3年国开行债券指数A 82,073,769.30 -27,409,667.79 建信中债1-3年国开行债券指数C 824,411.47 -129,584.06

加权平均基金份额本期利润为负

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0031元，C类为 -0.0013元，表明基金在本季度给投资者带来了负收益。

展开剩余83%

期末基金资产净值与份额净值

报告期末，A类基金资产净值为8,396,506,233.98元，份额净值1.0693元；C类资产净值164,954,578.41元，份额净值1.0646元 。虽然份额净值大于1，但结合利润情况，本季度基金资产价值实际有所下降。

基金净值表现：短期波动与长期收益并存

近三月净值增长率低于业绩比较基准

过去三个月，A类净值增长率为 -0.26%，业绩比较基准收益率为 -0.15%；C类净值增长率 -0.30%，业绩比较基准收益率同样为 -0.15%。可见，近三个月基金表现弱于业绩比较基准。

阶段 基金类别 净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ 过去三个月 建信中债1-3年国开行债券指数A -0.26% -0.15% -0.11% 过去三个月 建信中债1-3年国开行债券指数C -0.30% -0.15% -0.15%

长期业绩表现相对较好

从过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今的数据看，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出长期投资下基金对指数跟踪效果较好，能为投资者带来一定收益。如过去五年，A类净值增长率15.06%，业绩比较基准收益率13.92%；C类净值增长率14.46%，业绩比较基准收益率13.92%。

投资策略与运作：紧跟市场变化

宏观环境影响债券市场

2025年一季度，宏观政策发力，经济运行向好。需求端固定资产投资增速加快，货币政策使银行间市场资金利率中枢抬升但流动性仍充裕。债券市场受资金利率和权益市场风险偏好影响，收益率整体上行，短端利率债调整幅度大于长端。

基金操作紧密跟踪指数

基金经理根据申赎合理安排资金和配置债券，紧密跟踪标的指数变化，使组合较好拟合业绩基准，符合指数基金的运作特点。

基金业绩表现：短期欠佳

本报告期内，A类净值增长率 -0.26%，波动率0.05%，业绩比较基准收益率 -0.15%，波动率0.03%；C类净值增长率 -0.30%，波动率0.05%，业绩比较基准收益率 -0.15%，波动率0.03%。短期来看，基金业绩未达业绩比较基准，且波动情况与业绩比较基准相近。

基金资产组合：债券投资占主导

固定收益投资占比超九成

报告期末，基金总资产中固定收益投资金额为8,304,315,523.29元，占比96.97%，其中债券投资即达8,304,315,523.29元，同样占比96.97%，表明基金主要投资于债券市场。

项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 固定收益投资 8,304,315,523.29 96.97 其中：债券 8,304,315,523.29 96.97

其他资产配置分散

买入返售金融资产占比2.28%，银行存款和结算备付金合计占比0.11%，其他资产占比0.65%，整体资产配置除债券外较为分散。

股票投资组合：无股票投资

报告期末，无论是权益投资中的股票，还是港股通投资股票投资组合，均无相关投资，符合债券型指数基金的投资特征。

债券投资组合：政策性金融债为主

金融债券占比97%

按债券品种分类，金融债券公允价值8,304,315,523.29元，占基金资产净值比例97.00%，且全部为政策性金融债。

债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 金融债券 8,304,315,523.29 97.00 其中：政策性金融债 8,304,315,523.29 97.00

前五名债券投资集中

前五名债券投资明细显示，投资较为集中在国开债，如21国开03占比31.50%，24国开清发02占比19.03%等。

序号 债券代码 债券名称 占基金资产净值比例（%） 1 210203 21国开03 31.50 2 09240202 24国开清发02 19.03 3 09240203 24国开清发03 9.93 4 190204 19国开04 8.47 5 230202 23国开02 6.03

开放式基金份额变动：赎回大于申购

份额总额下降明显

建信中债1-3年国开行债券指数A报告期期初份额总额10,121,754,845.62份，期末7,852,644,124.74份；C类期初91,050,820.00份，期末154,938,184.07份 。A类赎回份额远大于申购份额，导致份额总额大幅下降，C类虽申购份额大于赎回份额，但整体规模相对A类较小。

基金类别 报告期期初基金份额总额（份） 报告期期末基金份额总额（份） 建信中债1-3年国开行债券指数A 10,121,754,845.62 7,852,644,124.74 建信中债1-3年国开行债券指数C 91,050,820.00 154,938,184.07

单一投资者风险提示

报告期内存在单一投资者持有A类基金份额比例达到或超过20%的情况，可能引发集中赎回导致的流动性风险，投资者需谨慎关注。

综合来看，建信中债1-3年国开行债券指数基金在2025年第一季度虽长期业绩表现尚可，但短期面临利润下滑、净值增长不及业绩比较基准以及份额赎回压力等问题。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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发布于：北京市